Deutsche Bank Tarafından Yayınlanan “Gelişmekte Olan Piyasalar 2025 Görünümü” Raporu
Deutsche Bank, son “Gelişmekte Olan Piyasalar 2025 Görünümü” raporunu okurlarına sundu. Türkiye’nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalara odaklanan rapor, 2025 yılının zorlu ve belirsiz olabileceğini öngörmektedir.
Raporda, gelişmekte olan ülke varlıklarında beklenen getirilerin dağılımında genellikle ABD’deki politika değişikliklerinden kaynaklanan olumsuz etkiler beklenmektedir. Ayrıca, gelişmekte olan piyasa ekonomilerinin, artan gümrük tarifelerinden para politikası gevşeme döngüsündeki potansiyel aksaklıklara kadar birçok olumsuz değişime maruz kalabileceği vurgulanmıştır.
Raporda, Türkiye ekonomisi de “Türkiye: İstikrara Giden Kademeli Yol” başlığı altında ele alınmıştır. Türk ekonomisinin yumuşak bir inişe doğru ilerlediği belirtilerek, bu yıl ekonomik büyümenin %2,9 seviyesine ulaşacağı tahmin edilmektedir.
Raporda, ekonominin önümüzdeki yıllarda potansiyeline göre daha düşük büyüme göstermesinin beklendiği ifade edilirken, gelecek yıl ekonomik büyümenin %2,8 olacağı öngörülmektedir. Ayrıca, iç talepteki toparlanmanın güçlenen taleple birleşerek Türkiye ekonomisini uzun vadeli büyüme eğilimine yaklaştırabileceği öngörülmektedir.
Dezenflasyon Süreci Devam Edecek
Raporda, iç talepteki zayıflama, enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve Türk Lirası’ndaki reel değerlenmenin enflasyonu düşürme eğiliminde olduğu belirtilerek, dezenflasyonun gelecek yıl da devam etmesi beklenmektedir.
Enflasyondaki düşüşün devam edeceğine yönelik olumlu görüşe vurgu yapılırken, raporda şu ifadelere yer verilmiştir: “2024 yıl sonunda enflasyonun %45’e, 2025 yıl sonunda ise %25,4’e gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Ancak, beklenenden daha az mali politika desteği, yüksek asgari ücret artışı vb. gibi risklerin enflasyonda yukarı yönlü baskılar yaratabileceği belirtilmiştir.”
Raporda ayrıca, TCMB’nin aralıkta 250 baz puanlık faiz indirimi yapacağının beklendiği ve enflasyondaki düşüş nedeniyle gevşeme döngüsünde temkinli bir yaklaşım benimseyeceği öngörülmektedir. Politika faizindeki düşüşün kademeli olacağı tahmin edilirken, TCMB’nin finansal koşulları yönetmek için makro ihtiyati politikaları 2025’e kadar sürdüreceği öngörülmektedir.
